NEW DELHI, 1er février (Reuters) – L’Inde a annoncé mercredi sa plus forte augmentation de ses dépenses en capital pour le prochain exercice budgétaire afin de créer des emplois, mais vise un déficit budgétaire étroit dans son dernier budget complet avant les élections législatives de 2024.
Même si l’économie est désormais l’une des plus dynamiques au monde, le parti du Premier ministre Narendra Modi est sous pression pour créer des emplois, car beaucoup ont du mal à trouver un emploi dans ce pays très peuplé.
“Après une période de contagion modérée, les investissements privés reprennent”, a déclaré la ministre des Finances Nirmala Sitharaman lors de la présentation du budget 2023/24 au Parlement.
“Le budget alimente une fois de plus le cercle vertueux de l’investissement et de la création d’emplois. L’investissement en capital a augmenté verticalement de 33 % pour atteindre 10 000 milliards de roupies pour la troisième année consécutive.”
Après une augmentation de plus de 37 % entre 2020/21 et 2021/22, les dépenses en capital passeront à environ 122,3 milliards de dollars, soit 3,3 % du produit intérieur brut (PIB).
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Les dépenses totales augmenteront de 7,5 % pour atteindre 45 030 milliards de roupies (549,51 milliards de dollars) au cours du prochain exercice budgétaire commençant le 1er avril.
Sitharaman a déclaré que le gouvernement viserait un déficit budgétaire de 5,9% du PIB pour 2023/24, contre 6,4% pour l’exercice en cours et légèrement en dessous des 6% qu’un sondage Reuters avait prédits. L’objectif est de réduire le déficit à 4,5 % d’ici 2025/26.
“Bateau macro” standard
Le courtage Nomura a déclaré que le budget “stimulerait intelligemment la croissance sans faire basculer le bateau macro”.
“En l’occurrence, le gouvernement a présenté un budget solide. Il a stimulé la croissance par le biais du secteur public et a continué sur la voie de l’assainissement budgétaire, plutôt que de fournir trop sur la base d’un populisme manifeste.”
The Capital Economist a déclaré que “l’absence d’explosion financière”, une baisse récente de l’inflation et des signes de croissance modérée convaincront la banque centrale indienne de ralentir le rythme des hausses de taux la semaine prochaine.
Il a déclaré qu’il y avait encore une chance d’effondrement financier alors que la campagne commence pour une élection largement prévue pour gagner Modi un troisième mandat consécutif.
L’enquête économique annuelle du ministère des Finances publiée mardi prévoit une croissance de l’économie de 6% à 6,8% au cours du prochain exercice, en baisse par rapport aux 7% prévus pour l’année en cours, et met en garde contre l’impact du ralentissement de la demande mondiale sur les exportations.
Sitharaman a déclaré que l’économie indienne est “sur la bonne voie et, malgré les défis, se dirige vers un avenir radieux”.
Son plan de déficit comprend une réduction de 28% des subventions sur la nourriture, les engrais et le pétrole à 3,75 billions de roupies au cours du prochain exercice. Le gouvernement a réduit les dépenses d’un programme clé de garantie des emplois ruraux à 600 milliards de roupies – le plus petit depuis plus de cinq ans – contre 894 milliards de roupies pour cet exercice.
On estime que la dette totale du gouvernement sur le marché augmentera d’environ 9 % pour atteindre 15,43 billions de roupies au cours du prochain exercice.
Restrictions
Les prévisions de déficit budgétaire étroites de Moody’s Investors Service indiquent l’engagement du gouvernement en faveur de la viabilité budgétaire à long terme, mais “le lourd fardeau de la dette et la faible solvabilité restent des obstacles majeurs pour compenser les atouts fondamentaux de l’Inde”.
Entre autres mesures pour encourager la consommation, la surtaxe sur les revenus annuels supérieurs à Rs 50 millions a été réduite de 37% à 25%.
Les actions indiennes ont réduit leurs gains antérieurs mercredi, entraînées par la chute des assureurs après que le budget a proposé de réduire les allégements fiscaux sur les revenus d’assurance, tandis que les actions du groupe Adani ont de nouveau chuté alors qu’il luttait pour repousser les inquiétudes soulevées par un vendeur à découvert américain.
Depuis son entrée en fonction en 2014, Modi a augmenté ses dépenses d’investissement, y compris dans les routes et l’énergie, tout en attirant les investisseurs avec des taux d’imposition et des réformes du travail plus bas, et en distribuant des subventions aux ménages pauvres pour gagner leur soutien politique.
Le chômage des jeunes et les bas salaires des demandeurs d’emploi figurent parmi les principales critiques de Modi.
Alors que Modi se concentre sur l’hydrogène vert et d’autres carburants propres pour atteindre les objectifs climatiques de l’Inde, Sitharaman a également déclaré que le gouvernement allouerait 350 milliards de roupies à la transition énergétique.
(1 $ = 81,7725 INR)
Subham Patra, Nikunj Ohri, Shivangi Acharya, Sarita Singh, Nigam Prusti, Manoj Kumar, Rupam Jain et le rapport du Bureau de l’Inde ; Krishna N. Das a écrit; Montage par Kim Coghill, Jacqueline Wong et Gareth Jones
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